Una empresa que en 2001 valía céntimos acaba de destronar a Samsung: la historia de quién manda de verdad en la era de la IA

El sorpasso que no ocurría en 25 años

El 22 de junio de 2026, en la Bolsa de Corea pasó algo que no se veía desde noviembre del año 2000: una empresa distinta se sentó en lo más alto. SK Hynix superó a Samsung Electronics por valor en bolsa y se convirtió en la compañía cotizada más valiosa de Corea del Sur.

Samsung había ocupado ese trono sin interrupción durante un cuarto de siglo. Ahora es segunda.

El dato que hace esto increíble está en el pasado de SK Hynix. En 2001, sus acciones cotizaban a 125 wones. Era una "penny stock" —una acción de céntimos— y una de las empresas más ridiculizadas de Corea, mantenida con vida solo por rescates de sus acreedores. Hoy vale más que Nike, Netflix y Salesforce juntas, con una capitalización en torno a los 1,35 billones de dólares.

Es, probablemente, la mayor resurrección empresarial de la historia de Corea. Y la razón tiene tres letras: IA.

Qué fabrica SK Hynix y por qué se ha vuelto imprescindible

SK Hynix no hace móviles, ni televisores, ni electrodomésticos. A diferencia de Samsung, hace una sola cosa: chips de memoria.

Y resulta que un tipo concreto de memoria —la llamada HBM, memoria de alto ancho de banda— se ha convertido en el cuello de botella de toda la revolución de la IA. Los aceleradores de Nvidia que entrenan los grandes modelos de inteligencia artificial no funcionan sin ella. Y SK Hynix es el principal proveedor de Nvidia.

Para dimensionar su dominio: en 2025, SK Hynix controlaba alrededor del 61% del mercado mundial de HBM. Samsung, pese a ser una empresa mucho más grande, apenas el 17%.

Dicho de otro modo: la empresa que parecía un actor secundario resultó tener el componente que todos los demás necesitan desesperadamente.

Los números que hacen dudar incluso a los analistas

El ascenso de 2026 es difícil de creer hasta cuando lo lees en cifras frías.

Las acciones de SK Hynix han subido más de un 340% en lo que va de año. La empresa cruzó el billón de dólares de valor en mayo. Y en su último trimestre reportó márgenes operativos que superan en más de 20 puntos porcentuales a los de TSMC, el fabricante de chips más admirado del mundo.

No es el único. Sus dos grandes rivales en memoria —Samsung y la estadounidense Micron— también han cruzado el billón de dólares este año. Las tres juntas suman unos 4,1 billones de dólares de valor, aproximadamente el PIB de Japón. Hace una década valían, en conjunto, unos 254.000 millones. Se han multiplicado por dieciséis.

La conexión con tu bolsillo: por qué tu móvil sube de precio

Aquí es donde esta historia deja de ser una curiosidad bursátil y te toca directamente.

Hace unos días contamos por qué los móviles están subiendo de precio: la memoria se ha convertido en el componente más caro de un smartphone, por encima del procesador y la pantalla. El ascenso de SK Hynix es la otra cara exacta de esa misma moneda.

La demanda de memoria para centros de datos de IA es tan brutal que ha provocado una escasez global. SK Hynix y sus rivales no dan abasto para fabricar suficiente. Y cuando la oferta no llega a la demanda, suben los precios.

Esos precios récord son lo que dispara los beneficios y la cotización de SK Hynix. Pero esos mismos precios récord son lo que encarece la memoria que va en tu teléfono. La fortuna que gana SK Hynix y el sobrecoste que pagas tú en la tienda salen, literalmente, de la misma fábrica.

El conflicto que casi nadie cuenta: ¿quién se lleva el botín?

Hay una historia humana detrás de estos números que merece atención, porque desmonta la idea de que el boom beneficia a todos por igual.

Los beneficios récord han desatado un debate sobre el reparto. En Samsung, una disparidad en las primas respecto a las de SK Hynix llevó a los trabajadores a protestar y amenazar con 18 días de huelga este mes, antes de alcanzar un acuerdo.

Las cifras del reparto son llamativas: los empleados de SK Hynix podrían recibir hasta 900.000 dólares en primas este año; los de Samsung, hasta 400.000 bajo el nuevo acuerdo. Mientras tanto, la divergencia entre el sector de la IA y el resto de la economía asiática alimenta el malestar por una desigualdad creciente: quién se beneficia del boom y quién se queda fuera.

El riesgo que los inversores prefieren no mirar

Conviene no contar esta historia solo en clave de euforia. Hay señales de fragilidad que los propios analistas señalan.

La primera es la concentración: tres empresas controlan prácticamente todo el suministro mundial de un componente crítico para la IA. Eso crea una cadena de suministro frágil —si una falla, lo nota el mundo entero.

La segunda es de mercado. Samsung y SK Hynix representan cerca de la mitad del índice bursátil de referencia coreano. Según analistas de RBC, esa concentración deja a toda la bolsa surcoreana expuesta a vaivenes bruscos si el sector tecnológico se enfría.

Y la tercera es la pregunta de fondo que nadie puede responder con certeza: ¿cuánto durará el "superciclo" de la memoria? El ascenso del 340% descuenta unas expectativas enormes de demanda futura. Si la inversión en infraestructura de IA se modera en algún momento, la caída podría ser igual de pronunciada que la subida.

La lectura sin humo

La historia de SK Hynix es fascinante como relato de resurrección empresarial. Pero su lección va más allá de Corea.

En la fiebre del oro de la IA, hemos aprendido a mirar a los laboratorios que hacen los modelos —OpenAI, Anthropic, Google— y a Nvidia, que hace los chips que los entrenan. SK Hynix nos recuerda que la cadena tiene un eslabón más, menos visible y quizá igual de determinante: quien fabrica la memoria sin la cual nada de lo anterior funciona.

"La IA es la nueva fiebre del oro", resumía un analista. "Antes se vendían picos y palas tan rápido como se fabricaban; ahora son las GPU y la memoria." La diferencia es que, en esta fiebre del oro, parte del coste de los picos y las palas acaba repercutiendo en cualquiera que entre a comprar un dispositivo electrónico.

Saber quién gana de verdad con la IA —y a costa de quién— es parte de entender en qué mundo nos está metiendo esta tecnología. Y no siempre son los nombres que salen en los titulares.

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Fuentes: CNBC · CNN Business · SiliconANGLE · Korea Stock Exchange — 22-23 junio 2026